Filosofia dietro la scrittura delle chiamate coperte


Antonino Zichichi - Fede e Scienza (Jul 2019).



Logica per la scrittura di chiamate coperte

La scrittura di chiamate coperte è una strategia di opzione popolare tra i singoli investitori ed è sufficientemente riuscita che ha anche attirato l'attenzione di fondi comuni e gestori ETF. Alcuni fondi adottano la scrittura di chiamata coperta come loro principale strategia di investimento. Vorrei offrire un breve elenco di tali fondi, ma non posso raccomandare che qualcuno utilizzi tali fondi (perché approssimano la scrittura di chiamata coperta, senza adottarlo completamente)

Se hai il tempo e la volontà di scambiare il tuo denaro (come fanno milioni di investitori di azioni), scrivere le chiamate coperte è qualcosa da considerare. Non è la scelta migliore per tutti.

Quando si scrive chiamate coperte, la selezione degli stock è il fattore più importante per determinare il successo o il fallimento. Sì, scegliendo quale opzione di scrittura svolge un ruolo importante nella tua performance, ma se possiedi azioni che sottopongono i mercati in modo regolare, allora non puoi aspettarvi di guadagnare molto (se del caso) denaro.

Chi scriveva chiamate coperte?

Tutto ciò che riguarda la scrittura inizia con la proprietà del titolo e quindi, questo articolo è destinato ad essere letto dagli azionisti. L'idea è di presentare i pro ei contro di adottare la scrittura di chiamata coperta (CCW) come parte del portafoglio di investimenti.

CCW può essere utilizzato da investitori che non dispongono di una posizione corrente nel singolo stock, ma che acquistano azioni con l'intenzione di scrivere opzioni di chiamata e di raccogliere il premio.

Perché qualcuno scrivesse chiamate coperte?

Come per qualsiasi altra decisione commerciale, è necessario confrontare i vantaggi e gli svantaggi della strategia e quindi decidere se il profilo di rischio / ricompensa si adatta alla tua zona di comfort

e agli obiettivi di investimento. Che cosa hai da guadagnare? Reddito

. Quando si vende un'opzione call per ogni 100 azioni di azioni possedute, l'investitore raccoglie il premio opzionale. Quel denaro è tuo per mantenere, non importa cosa succede in futuro.

  • Sicurezza . Può non essere un sacco di contanti (anche se a volte è), ma ogni premio raccolte offre la protezione limitata degli azionisti contro una perdita solo nel caso in cui il prezzo delle azioni diminuisca. Ad esempio, quando acquisti azioni a 50 dollari per azione e vendete un'opzione di chiamata che paga un premio di 2 dollari per azione, se il prezzo delle azioni diminuisce, sei di 2 dollari per azione migliore di quello che ha deciso di non scrivere le chiamate coperte.
  • Puoi guardarla da due prospettive equivalenti: la base di costo è ridotta di $ 2 per azione. O il prezzo del break-even sposta da $ 50 a $ 48. Probabilità di guadagnare un profitto aumenta
    . Questa caratteristica è spesso trascurata, ma se disponi di azioni a 48 dollari per azione, guadagnerai un profitto ogni volta che il titolo sia superiore a 48 dollari quando arriva la scadenza.Se possiedi un titolo a 50 dollari per azione, guadagnerai un profitto ogni volta che il titolo sia superiore a 50 dollari per azione. Pertanto, l'azionista con la base di costo più basso (cioè la persona che scrive le chiamate coperte) guadagna più spesso i soldi (ogni volta che il prezzo è superiore a 48, ma inferiore a 50 dollari).
  • Che cosa hai da perdere? guadagni di capitale.

Quando scrivi una chiamata coperta, i tuoi profitti sono limitati. Il tuo prezzo massimo di vendita diventa il

  • prezzo di sciopero dell'opzione. Sì, si aggiunge il premio raccolto a quel prezzo di vendita, ma se il titolo aumenta bruscamente, lo scrittore di call coperto perde la possibilità di un grande profitto. Flessibilità . Fintanto che sei corto l'opzione di chiamata (ad esempio, hai venduto la chiamata, ma non è né scaduta né coperta), non puoi vendere la tua riserva. Così facendo vi lascerebbe "nudo corto" l'opzione di chiamata. Il tuo mediatore non lo permetterà (a meno che tu non sia un investitore / trader molto esperto). Quindi, anche se non è un problema importante, è necessario coprire l'opzione di chiamata allo stesso tempo o prima di vendere la scorta.
  • Il dividendo. Il proprietario della chiamata ha
  • il diritto di esercitare l'opzione di chiamata in qualsiasi momento prima della scadenza. Paga il prezzo di strike per azione e prende le tue azioni. Se il proprietario dell'opzione sceglie di "esercitare il dividendo" e, se ciò si verifica prima della data di scadenza, allora tu sei e vende le sue azioni. In questo scenario, non si possiedono azioni al giorno ex dividendo e non hanno diritto a ricevere il dividendo. Non è sempre una cosa negativa, ma è importante essere consapevoli della possibilità. Takeaway CCW è una buona strategia per un investitore che è abbastanza riuscito a rischiare la proprietà azionaria, ma chi non è così rialzista che anticipa un enorme aumento dei prezzi. Infatti, l'idea che sta dietro CCW è un semplice compromesso:

L'acquirente di chiamata paga un premio per la

possibilità

di guadagnare il 100% di qualsiasi aumento di prezzo sopra il prezzo di sciopero. Il venditore di chiamata coperto (scrittore) mantiene il premio. In cambio, tutti i guadagni di capitale sopra il prezzo di sciopero vengono sacrificati. Questo contratto termina quando scade l'opzione. Questo è l'affare. È una proposta di "amarla o odiarlo".

Interessato a questa strategia? Ecco un esempio di come scrivere

un piano commerciale quando scrivi le chiamate coperte

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