Copertura: Controllo del rischio dei prezzi utilizzando mercati futures

Copertura: Controllo del rischio dei prezzi utilizzando mercati futures

I produttori ei consumatori delle materie prime utilizzano i mercati dei futures per proteggere dalle mosse dei prezzi sfavorevoli. Un produttore di una merce è a rischio che i prezzi si muovano più in basso. Al contrario, un consumatore di una merce è a rischio di un aumento dei prezzi. Pertanto, copertura è il processo di protezione contro la perdita finanziaria.

Futures

I contratti futures offrono contratti su commodities. Questi contratti offrono ai produttori e ai consumatori un meccanismo, un contratto futures, con cui coprire la futura produzione o consumo.

I contratti futures contratti per diversi periodi di tempo - quindi i produttori ei consumatori possono scegliere coperture che riflettano attentamente i loro rischi individuali. Inoltre, i contratti futures sono strumenti liquidi. Oltre ai produttori e ai consumatori - speculatori, commercianti, investitori e altri partecipanti al mercato utilizzano questi mercati. Gli scambi offrono anche la compensazione; ciò significa che la compensazione diventa il partner di transazione di un commercio. Ciò elimina il rischio di credito. Lo scambio richiede coloro che hanno posizioni lunghe e corte per postare il margine, che è un legame di performance. I produttori ei consumatori spesso ricevono un trattamento speciale sugli scambi di merci, poiché le coperture sono spesso inferiori rispetto agli altri partecipanti al mercato. Quando un produttore o un consumatore utilizza una borsa a termine per coprire una futura vendita fisica o l'acquisto di una merce, scambiano il rischio di prezzo per rischio di base .

I produttori oi consumatori di materie prime, che non vogliono assumere il rischio di fluttuazioni dei prezzi, possono ridurre il loro rischio complessivo coprendo le loro posizioni in contanti sui mercati dei futures.

Per la copertura, è necessario assumere una posizione a termine di circa la stessa dimensione, ma opposta nella direzione del prezzo, dalla cassa o dalla posizione fisica. Pertanto, un produttore che è naturalmente lungo una copertura di prodotti vendendo contratti futures. La vendita di contratti futures è una vendita sostitutiva per il produttore.

Un consumatore che naturalmente copre le merci comprare contratti futures. L'acquisto di contratti futures è un acquisto sostitutivo per il consumatore. Un produttore è

copertura breve mentre un consumatore è copertura lunga . Mentre l'offerta e la domanda di commodities fluttuano, così fa il prezzo. Un produttore o un consumatore che non copre assume un rischio di prezzo. Produttori e consumatori che utilizzano mercati a termine per coprire il rischio di prezzo di trasferimento. Se uno detiene una merce, assume il rischio di prezzo ei costi associati alla detenzione di quella merce.

Spese di carico è un concetto importante per le coperture. I costi di partecipazione sono le spese di trasporto che includono gli interessi, i costi di assicurazione e di stoccaggio.Il prezzo di una merce per una consegna futura riflette i costi di trasporto. In un mercato normale il prezzo dei futures differiti è superiore ai prezzi futures vicini. I mercati normali sono gli stessi dei mercati premium o contango . Un mercato invertito è lo stesso di un mercato di sconto o un mercato in backwardation . La copertura nel mercato dei futures è ben lungi dall'essere perfetta. I mercati dei futures dipendono dalla standardizzazione. I contratti futures su materie prime rappresentano determinate qualità o gradi per le date di consegna e le posizioni di consegna stabilite.

A volte, le coperture producono o consumano merci che non sono conformi alle specifiche dei contratti futuri. In questi casi, gli hedger assumono ulteriori rischi utilizzando futures standardizzati. Tuttavia, le coperture hanno diverse opzioni.

Alternative ai mercati dei futures

I mercati dei futures non sono l'unica scelta per le coperture. Possono anche utilizzare mercati a termine, transazioni finanziarie pre-esportazione a prezzo fisso e swap a copertura. Questi mercati comportano operazioni principio-a-principio con ciascuna delle parti che assumono il rischio di credito e prestazioni dell'altro. Tuttavia, queste operazioni personalizzate spesso soddisfano le esigenze specifiche dei consumatori e / o dei produttori rispetto alle materie prime a rischio.

Hedging è uno strumento importante quando si tratta di gestire un'azienda da molte prospettive. Una copertura garantirà a un consumatore la fornitura di una merce richiesta a un prezzo fissato.

Una copertura garantirà un produttore un prezzo noto per la produzione di merci. La copertura è un meccanismo che aiuta i fornitori di materie prime e gli acquirenti in modo che possano pianificare in anticipo e coprire i costi di gestione del loro business.