Diagonale. Parte 1. Introduzione

Diagonale Spread; Introduzione
Contenuto Dell'Articolo:
Questo articolo riguarda un argomento avanzato 'e questo significa che i lettori devono comprendere la base. A diffusione diagonale contiene due gambe (ad es., Due diverse opzioni). Entrambe sono chiamate o entrambe sono messe. L'acquisto di uno spread diagonale equivale a possedere uno dei seguenti: Uno spread di credito (Opzione acquistata è più lontano OTM rispetto all'opzione venduta) Uno spread calendario .

Questo articolo riguarda un argomento avanzato 'e questo significa che i lettori devono comprendere la base.

A diffusione diagonale contiene due gambe (ad es., Due diverse opzioni). Entrambe sono chiamate o entrambe sono messe.

L'acquisto di uno spread diagonale equivale a possedere uno dei seguenti:

  • Uno spread di credito (Opzione acquistata è più lontano OTM rispetto all'opzione venduta)
  • Uno spread calendario . (Opzione acquistata scade dopo opzione venduta; entrambe le opzioni hanno lo stesso prezzo di esercizio))
: è a metà settembre, XYZ è di $ 75 per azione e un commerciante vuole avviare una diffusione di diagonale di 4 posizioni XYZ nov 90 / ott 80: < Chiamate lunghe 4 XYZ Nov 90

Chiamate brevi 4 XYZ Ottobre

Questa diffusione diagonale di chiamata è
equivalente

per possedere 4 lotti di:

La diffusione del credito di chiamata XYZ Nov 80/90 e La diffusione del calendario delle chiamate XYZ Nov / Oct 90

Anche se non sempre vero, questa posizione viene generalmente aperta con il commerciante che raccoglie una rete credito (vale a dire, il denaro netto viene raccolto in quanto l'opzione abbreviata ha un prezzo superiore a quello lungo).
  • Prova di equivalenza
  • +4 Ottobre 90 chiamate

-4 Ottobre 80 chiamate La differenza di credito


+4 Nov 90 chiamate
-4 Oct 90 chiamate

Aggiungi le posizioni:

Le chiamate del 90 ottobre scompaiono (abbiamo comprato quattro e abbiamo venduto quattro) > La posizione è: chiamate lunghe 4 nov 90 e chiamate chiuse ott 80.

Nota importante:
Quando si registra una diffusione diagonale, SEMPRE prendete la strada efficace. Ciò significa acquistare la diffusione diagonale usando un ordine di diffusione.
Non commerciare la diffusione del credito e quindi il calendario diffuso come due ordini separati. L'esempio di due scambi è stato utilizzato solo per dimostrare che le posizioni sono equivalenti l'una all'altra. Quando si negozia e si deve pagare commissioni, vogliamo minimizzare il numero di contratti di opzione negoziati. Da parte mia, spero che sia ovvio che non esiste alcuna ragione per acquistare - e poi vendere - la stessa opzione solo per ottenere la posizione desiderata.

È preferibile acquistare la posizione finale desiderata in una singola transazione.

Perché scegliere questa strategia?

La diffusione diagonale è appropriata per i commercianti con una bias del mercato. Diamo un'occhiata all'esempio precedente:

Essendo breve le chiamate del 80 ottobre, il commerciante ha il rischio di perdita quando il titolo si muove più in alto. Questa idea viene confermata quando esaminiamo il grafico di rischio che accompagna. Possedendo le chiamate del Nov 90, la perdita in trapasso del commerciante è limitata. In altre parole, se XYZ dovesse riunirsi a $ 100 per azione, il valore delle chiamate di Oct 80 aumenterebbe drasticamente (a $ 20 o forse una piccola somma superiore). Sebbene le chiamate del Nov 90 non andassero così drammaticamente, avrebbero acquisito un valore sufficiente per stabilire un valore massimo possibile per la diffusione.che a turno limita la perdita potenziale del commerciante. Quella perdita massima è la differenza tra i prezzi di sciopero, o $ 10 * 100, o $ 1, 000 (meno il premio raccolto).

Quando il mercato si sposta più in basso, il rischio di perdere denaro diminuisce. Il potenziale di profitto diventa il denaro originale raccolto più il valore residuo nella chiamata a lungo termine (Nov 90) una volta scaduta la chiamata più breve (ottobre 80).

Un profitto ancora più alto viene guadagnato quando il titolo aumenta e si avvicina, ma non raggiunge mai 80 dollari in questo esempio.
Ancora una volta, il commerciante copre la chiamata di ottobre $ 80 a un prezzo basso, o lo permette di scadere senza valore. Con il prezzo di prezzo negli anni settanta (e la scadenza è arrivata), quella chiamata Nov 90 vale più di quando la riserva è più bassa. Ciò significa che il potenziale di profitto è maggiore.

Ma non fraintendere. Se il titolo si muove più in alto e si avvicina al prezzo di strike ($ 80) dell'opzione breve, il rischio di perdita di denaro aumenta significativamente

. Certo è fantastico quando arriva la scadenza e la riserva è di $ 79. 50. Ma aspettare che questo accada è un grande errore perché il titolo non deve fare quello che preferisci. Se aumenta a 84 o 86 dollari, sarai molto infelice per il risultato. Pertanto, quando si raccoglie un credito in contanti per una diffusione diagonale delle chiamate, essere felici quando la base sottostante diminuisce. Il tuo obiettivo è quello di guadagnare profitti.

Non è desiderare i miracoli in modo da poter guadagnare la massima ricompensa possibile.

Così, la diffusione diagonale delle chiamate è per i commercianti con una polarizzazione del mercato leggermente ribassista o neutrale. Allo stesso modo, la diffusione di diagonale è destinata a commercianti con una neutralizzazione o un lieve rialzo del mercato.

Vedi il grafico di rischio per una diffusione diagonale generica: Takeaway

: poiché la diffusione diagonale contiene una diffusione di credito incorporata, l'unica ragione per scegliere la diagonale su tale diffusione del credito è una credenza che possedere la diffusione del calendario sarà redditizia - e che generalmente richiede di salire o mantenere costante.

Doppia diffusione diagonale

A

Doppia diffusione diagonale è una posizione composta da una diagonale di diffusione delle chiamate e da una diagonale posta diffusa, utilizzando opzioni sullo stesso bene sottostante. Le opzioni di chiamata scadono contemporaneamente alle opzioni put.