Titoli garantiti da asset (ABS)

Quali sono titoli azionari (ABS)?

I titoli garantiti da attività, denominati anche ABS, sono pool di prestiti che vengono imballati e venduti come titoli - un processo denominato "cartolarizzazione". Il tipo di prestiti tipicamente cartolarizzati comprende mutui ipotecari, crediti per carte di credito, prestiti auto, prestiti a domicilio, prestiti per studenti e persino prestiti per imbarcazioni o veicoli ricreativi.

Asset-Backed Securities

Ecco come funziona: quando un consumatore esegue un prestito, il loro debito diventa un bene in bilancio del prestatore.

Durante l'ultimo decennio, i titoli garantiti da asset hanno costituito da 2. 5% a 7% dell'indice.

Solo investitori finanziari sofisticati, ricchi e ricchi, dovrebbero acquistare direttamente titoli individuali. La valutazione dei prestiti sottostanti richiede una notevole ricerca e l'acquisizione dei dati necessari non è sempre semplice. Tuttavia, se si possiede un fondo di prestito obbligazionario, in particolare un fondo di indice, c'è una buona probabilità che il portafoglio abbia una ponderazione modesta in ABS. Sono inoltre disponibili fondi con scambi quotati dedicati esclusivamente a titoli garantiti da attività, tra cui l'ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities (VMBS), che detiene titoli di pass-through garantiti da ipoteca emessi da Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA) e Freddie Mac (FHLMC) con scadenze variabili da 3 a 10 anni.Questo è un fondo ABS relativamente sicuro con una bassa tassa di gestione del 10%.

Rischi ABS

L'ABS ha un rischio di pagamento anticipato, che è l'occasione che gli investitori sperimentino flussi di cassa ridotti causati dai mutuatari che pagano anticipatamente i loro prestiti, in particolare in un contesto di tasso di interesse in declino quando i mutuatari possono rifinanziare i prestiti esistenti con nuovi, tassi di interesse più bassi.

La storia mista dei titoli ABS suggerisce che è necessario esercitare una certa cautela anche quando si acquista l'ABS di tipo AAA o AA, poiché in passato i rating del credito attribuiti ad alcuni di questi da Moody's e altri non sono sempre stati affidabili.

È anche prudente acquistare ABS ETF solo da emittenti di grandi dimensioni, come Vanguard, e investire in prodotti di investimento.

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